2017年注冊會計師考試《財務成本》考點訓練
1、與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的優點不包括( ).
A.籌資速度快
B.借款彈性大
C.使用限制少
D.籌資費用低
【答案】C
【解析】本題的主要考核點是銀行借款籌資的特點.銀行借款程序簡便，對企業具有一定的靈活性，利息在稅前開支，且籌資費用低，但對銀行借款要附加很多的約束性條款.
2、無論美式期權還是歐式期權、看漲期權還是看跌期權，()均與期權價值正相關變動。
A.標的資產價格波動率
B.無風險報酬率
C.期權有效期內預計發放的紅利
D.到期期限
【答案】A
【解析】標的資產價格波動率與期權價值(無論美式期權還是歐式期權、看漲期權還是看跌期權)正相關變動。對于購人看漲期權的投資者來說，標的資產價格上升可以獲利，標的資產價格下降最大損失以期權費為限，兩者不會抵銷，因此，標的資產價格波動率越大，期權價值越大;對于購人看跌期權的投資者來說，標的資產價格下降可以獲利，標的資產價格上升最大損失以期權費為限，兩者不會抵銷，因此，標的資產價格波動率越大，期權價值越大。
對于美式期權而言，到期期限與期權價值(無論看漲期權還是看跌期權)正相關變動;對于歐式期權而言，到期期限發生變化時，期權價值變化不確定。對于看跌期權而言，無風險報酬率與期權價值反相關變動，期權有效期內預計發放的紅利與期權價值正相關變動;對于看漲期權而言，無風險報酬率與期權價值正相關變動，期權有效期內預計發放的紅利與期權價值反相關變動。
3、責任成本法對共同費用在成本對象間分配的原則是( ).
A.按受益原則歸集和分攤
B.只分攤變動成本
C.按可控原則歸集和分攤
D.按生產工時分配
【答案】C
【解析】責任成本法按可控原則把成本歸集于不同責任中心，誰控制，誰負責.
4、下列屬于生產維持級作業的是( ).
A.人工工時
B.材料轉移次數
C.按產品品種計算的圖紙制作份數
D.公司的廣告費用
【答案】D
【解析】人工工時屬于單位級作業;材料轉移次數屬于批次級作業;按產品品種計算的圖紙制作份數屬于產品級作業;公司的廣告費用屬于生產維持級作業.
5、某企業只生產一種產品，單價50元，單位變動成本30元，預計每年固定成本50000元，計劃產銷量每年3000件.如果固定成本上升10%，息稅前利潤減少的百分率為( ).
A.20%
B.25%
C.40%
D.50%
【答案】D
【解析】目前息稅前利潤=(50一30)×3000-50000=10000(元);固定成本上升10%后的息稅前利潤=(50-30)×3000-50000×(1+10%)=5000(元)，息稅前利潤減少的百分率=(10000-5000)/10000=50%.
6、某商業企業2016年預計全年的銷售收入為8000萬元，銷售毛利率為28%，假設全年均衡銷售，當期購買當期付款.按年末存貨計算的周轉次數(按銷售成本計算)為8次，第三季度末預計的存貨為480萬元，則第四季度預計的采購現金流出為( )萬元.
A.1560
B.1750
C.1680
D.1960
【答案】C
本題的主要考核點是采購現金流出的計算.
全年銷售成本=8000×(1-28%)=5760(萬元)
2016年年末存貨=5760/8=720(萬元)
由于假設全年均衡銷售，所以，第四季度預計銷售成本=5760/4=1440(萬元)
第四季度預計的采購現金流出=期末存貨+本期銷貨一期初存貨=720+1440-480=1680(萬元).
7、投資中心的考核指標中，能使部門的業績評價與企業的目標協調一致，避免次優化問題出現的指標是( ).
A.投資報酬率
B.剩余收益
C.部門營業利潤
D.可控邊際貢獻
【答案】B
剩余收益是采用絕對數指標來反映實現利潤和投資之間的關系，因此能克服使用比率來衡量部門業績帶來的次優化問題.投資報酬率指標容易使部門的業績評價與企業的目標不一致，導致次優化問題的出現.部門營業利潤和可控邊際貢獻主要用于利潤中心業績評價.
8、債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的市場利率低于票面利率，則().
A.償還期限長的債券價值低
B.償還期限長的債券價值高
C.兩只債券的價值相同
D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低
【答案】B
對于平息債券，當債券的面值和票面利率相同，票面利率高于等風險投資的市場利率(即溢價發行的情形下)，如果等風險投資的市場利率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時問縮短)，債券的價值逐漸向面值回歸(即降低)。
9、下列關于成本計算分步法的`表述中，正確的是( ).
A.逐步結轉分步法不利于各步驟在產品的實物管理和成本管理
B.當企業經常對外銷售半成品時，應采用平行結轉分步法
C.采用逐步分項結轉分步法時，無須進行成本還原
D.采用平行結轉分步法時，無須將產品生產費用在完工產品和在產品之間進行分配
【答案】C
選項A是錯誤的：逐步結轉分步法在完工產品與在產品之間分配費用，是指各步驟完工產品與在產品之間的分配，能為各生產步驟的在產品進行實物管理及資金管理提供資料;選項B是錯誤的：平行結轉分步法不計算半成品成本，因此，當企業經常對外銷售半成品時不應采用此方法;選項C是正確的：采用逐步綜合結轉分步法，要進行成本還原，采用逐步分項結轉分步法，將各步驟所耗用的上一步驟半成品成本，按照成本項目分項轉入該步驟產品成本明細賬的各個成本項目，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產品成本資料，因此，無須進行成本還原; 選項D是錯誤的：平行結轉分步法下每個生產步驟的生產費用要在其完工產品與月末在產品之間分配，只是這里的完工產品是指最終完工的產成品，在產品是指廣義的在產品.
10、某企業只生產一種產品，生產分兩個步驟在兩個車間進行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產成品.月初兩個車間均沒有在產品.本月第一車間投產100件，有80件完工并轉入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產品相對于本步驟的完工程度為60%;第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產品相對于本步驟的完工程度為50%.該企業按照平行結轉分步法計算產品成本，各生產車間按約當產量法在完工產品和在產品之間分配生產費用.月末第一車間的在產品約當產量為( )件.
A.12
B.27
C.42
D.50
【答案】C
在平行結轉分步法中，“完工產品”指的是企業“最后完工的產成品”，某個步驟的“在產品”指的是“廣義在產品”，包括該步驟尚未加工完成的在產品(稱為該步驟的狹義在產品)和該步驟已完工但尚未最終完成的產品(即后面各步驟的狹義在產品).換句話說，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產成品的，都屬于該步驟的“廣義在產品”.計算某步驟的廣義在產品的約當產量時，實際上計算的是“約當該步驟完工產品”的數量，由于后面步驟的狹義在產品耗用的是該步驟的完工產品，所以，計算該步驟的廣義在產品的約當產量時，對于后面步驟的狹義在產品的數量，不用乘以其所在步驟的完工程度(或乘以100%)，即某步驟月末(廣義)在產品約當量=該步驟月末狹義在產品數量×在產品完工程度+以后各步驟月末狹義在產品數量× 100%.月末第一車間的在產品約當產量=(100-80)×60%+(80-50)×100%=42(件).
11、單選題
某公司2015年調整后的稅后經營凈利潤為500萬元，調整后的凈投資資本為2000萬元，加權平均資本成本為10%，則該公司2015年的經濟增加值為( )萬元.
A.469
B.300
C.231
D.461
【答案】B
【解析】：2015年的經濟增加值=500-2000×10%=300(萬元).
12、單選題
某公司股票看跌期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。如果到期日該股票的價格是34元。則購進看跌期權與購進股票組合的到期凈收益為( )元。
A.8
B.6
C.一5
D.0
【答案】B
【解析】： 購進股票到期日凈收益一10元(34—44)，購進看跌期權到期日凈收益16元[(55—34)一5]，則投資組合凈收益6元(16—10)。
13、單選題
某公司股票看漲期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是58元。則購進股票與售出看漲期權組合的到期凈收益為( )元。
A.8
B.16
C.一5
D.0
【答案】B
【解析】： 購進股票到期日凈收益14元(58—44)，售出看漲期權到期目凈收益2-[-(58-55)+5]，則投資組合凈收益16元(14+2)。
14、多選題
下列各項影響內含報酬率計算的有( )。
A.初始投資額
B.各年的付現成本
C.各年的銷售收入
D.投資者要求的報酬率
【答案】A,B,C
【解析】： 內含報酬率是使投資方案現金流入量的現值等于現金流出量現值的折現率，因為初始投資額和付現成本都會影響現金流出量的數額，銷售收入會影響現金流入量的數額，所以它們都會影響內含報酬率的計算。投資者要求的報酬率對內含報酬率的計算沒有影響
15、多選題
在“可持續增長”的條件下，正確的說法有( )。
A.假設不增發新股或回購股份
B.假設不增加借款
C.保持經營效率和財務政策不變
D.財務杠桿和財務風險降低
【答案】A,C
【解析】：本題的主要考核點是可持續增長的假設條件。可持續增長率是指不增發新股并保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能達到的最大增長率。根據“可持續增長率”定 義的分析，要想保持公司資本結構不變，如果不從外部融資，由于經營負債和留存收益的增 加不同步，則無法保持公司資本結構不變，其結果必然借助外部融資來調整(作為一個杠桿或天平上的一個砝碼來調整平衡)，但假設不從外部進行股權籌資，所以只能通過外部負債
籌資，即債務是其唯一的外部調整手段。可持續增長的假設條件：
(1)公司目前的資本結構是目標資本結構，并且打算繼續維持下去;
(2)公司目前的利潤留存率是目標利潤留存率，并且打算繼續維持下去;
(3)不愿意或者不打算增發新股或股份回購(增加債務是其唯一的外部融資來源);
(4)公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋新增債務增加的利息;
(5)公司的總資產周轉率將維持當前水平。
16、多選題
下列屬于凈增效益原則應用領域的有( )。
A.委托一代理理論
B.機會成本概念
C.差額分析法
D.沉沒成本概念
【答案】C,D
【解析】： 本題的主要考核點是有關凈增效益原則的應用領域。凈增效益原則的應用領域之一是差額分析法，也就是在分析投資方案時只分析增量部分;另一個應用是沉沒成本概念，沉沒成本與將要采納的決策無關，因此在分析決策方案時應將其排除。選項A、B是自利行為原則的應用領域，自利行為原則的依據是理性的經濟人假設，一個重要應用是委托一代理理論，另一個重要應用是機會成本的概念。
17、產品成本計算不定期，一般也不存在完工產品與在產品之間費用分配問題的產品成本計算方法是( ).
A.平行結轉分步法
B.逐步結轉分步法
C.分批法
D.品種法
【答案】C
【解析】本題的主要考核點是分批法的特點.在分批法下，由于成本計算期與產品的生產周期基本一致，與會計核算報告期不一致，因而在月末一般不需計算完工產品成本，因此一般也不存在完工產品與在產品之間費用分配的問題.
18、在依據“5c”系統原理確定信用標準時，應掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是( ).
A.凈經營資產凈利率
B.杠桿貢獻率
C.現金流量比率
D.長期資本負債率
【答案】C
【解析】“能力”是指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比率，即短期償債能力，選項中只有現金流量比率反映短期償債能力，因此選項C是正確答案.
[提示]本題比較靈活，并不是單純的考概念，雖然只有1分，卻考查了第二章財務指標分析和第十九章信用標準的制定等內容.平時學習時要注意強化知識點的相互聯系和應用.
19、某企業每次轉換有價證券的固定成本為100元，有價證券的年利率為9%，日現金余額的標準差為900元，現金余額下限為2000元.若1年以360天計算，該企業的現金余額上限為( )元.(過程及結果保留整數)
A.20100
B.20720
C.19840
D.35640
【答案】B
【解析】該企業的最優現金返回線=[3×100×9002/(4×0.09/360)]1/3+2000=8240(元)，該企業的現金余額上限=3×8240-2×2000=20720(元).
20、影響速動比率可信性的最重要因素是()。
A.存貨的變現能力
B.短期證券的變現能力
C.產品的變現能力
D.應收賬款的變現能力
【答案】D
【解析】本題的主要考核點是影響速動比率可信性的最重要因素。速動比率是用速動資產除以流動負債，其中應收賬款的變現能力是影響速動比率可信性的最重要因素。
21、某公司2015年平均債務年利率為8%.現金流量比率(假設債務按平均數計算)為0.8，平均流動負債為400萬元，占平均債務總額的40%，則2015年現金流量利息保障倍數為()。
A.3.2
B.3.5
C.4
D.4.2
【答案】C
【解析】根據：現金流量比率=經營活動現金流量凈額/平均流動負債，則：經營活動現金流量凈額=現金流量比率×平均流動負債=0.8×400=320(萬元)，平均債務總額=400/40%=1000(萬元)，利息費用=1000×8%=80(萬元)，現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量凈額/利息費用=320/80=4。
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